爱游戏app

  • 最新推荐
  • 最新买入
  • 最新上调
更多 >>

西部证券-德龙激光-688170-首次覆盖:国产激光精密加工先驱,突破激光巨量转移技术-220726

查看研报人气榜
日期:2022-07-26 22:51:14 研报出处:西部证券
股票名称:德龙激光 股票代码:688170
研报栏目:公司调研 俞能飞,卢大炜  (PDF) 35 页 1,176 KB 分享者:mal****ao 推荐评级:买入(首次)
请阅读并同意免责条款

【免责条款】

1. 用户直接或通过各类方式间接使用慧博投研资讯所提供的服务和数据的行为,都将被视作已无条件接受本声明所涉全部内容;若用户对本声明的任何条款有异议,请停止使用慧博投研资讯所提供的全部服务。

2. 用户需知,研报资料由网友上传,所有权归上传网友所有,慧博投研资讯仅提供存放服务,慧博投研资讯不保证资料内容的合法性、正确性、完整性、真实性或品质;

3. 任何单位或个人若认为慧博投研资讯所提供内容可能存在侵犯第三人著作权的情形,应该及时向慧博投研资讯提出书面权利通知,并提供身份证明、权属证明及详细侵权情况证明。慧博投研资讯将遵循"版权保护投诉指引"处理该信息内容;

4.本条款是本站免责条款的附则,其他更多内容详见本站底部《免责声明》

研究报告内容
分享至:      

  摘要内容

  激光精密加工佼佼者,高研发巩固竞争优势。http://www.kaleviolli.com【慧博投研资讯】公司成立于2005年,主营精密激光加工设备及固体激光器。http://www.kaleviolli.com(慧博投研资讯)公司设备主要下游为半导体及光学、显示和3C等。2018-2021年,公司研发费用率始终维持在10%以上。高研发铸就公司护城河,截至2021年,公司毛利率已上升至50.7%。2018-2021年,公司营收CAGR19.4%,归母净利CAGR127.5%。

  技术进步催生新需求,激光精细加工下游市场广阔。根据《2022中国激光产业发展报告》,2021年中国工业激光设备市场规模约480亿元,其中半导体和显示两大领域约占12%,对应市场规模57.6亿元。根据CINNOResearch数据,2020年泛半导体领域激光设备市场CR5中海外厂家市占率50%;2016-2020年显示领域激光设备市场CR4中韩国厂家市占率46%。国内激光精细加工市场规模虽远小于宏观加工市场,但国产渗透率仍有很大提升空间。以德龙激光为首的国产厂家在激光巨量转移领域有突破性进展,该技术可有效解决Micro LED量产难问题。伴随Micro LED商用,激光精细微加工市场有望迎来新增量。

  聚焦激光精细加工,持续开拓新应用领域。公司成立来始终聚焦精密激光加工设备,同时向上游布局了核心器件固体激光器。截至2020年,设备配套激光器自产比率已达65%,这保证了公司设备的高毛利。下游领域来看,凭借深厚的技术实力,公司成为国内率先完成激光巨量转移设备产线验证厂家,2022年下半年有望实现接单。此外,公司通过高强度的研发投入,开始储备5G、VR/AR、锂电等新应用领域。

  投资建议:预计公司2022-2024年归母净利润分别为1.24/1.95/2.81亿元,YoY+41.2%/+57.8%/+43.6%;EPS为1.20/1.89/2.71元。给予公司22年行业平均PE49X,对应目标价58.80元。首次覆盖,给予“买入”评级。

  风险提示:下游行业波动、疫情恢复不及预期、市场竞争加剧、产品迭代落后市场需求、部分核心原材料进口依赖。

我要报错
点击浏览阅读报告原文
数据加工,数据接口
我要给此报告打分: (带*号为必填)
慧博智能策略终端下载
相关阅读
2022-07-28 公司调研 作者:俞能飞,卢大炜 29 页 分享者:l**i 买入(首次)
2022-07-16 公司调研 作者:俞能飞,卢大炜 42 页 分享者:jzm****80 增持(首次)
2022-06-29 公司调研 作者:俞能飞,卢大炜 32 页 分享者:chen******lu1 买入(首次)
2022-05-05 公司调研 作者:俞能飞 5 页 分享者:cham******ang 买入
2022-05-04 公司调研 作者:俞能飞 5 页 分享者:51***Z 买入
关闭
如果觉得报告不错,扫描二维码可分享给好友哦!
 将此篇报告分享给好友阅读(微信朋友圈,微信好友)
小提示:分享到朋友圈可获赠积分哦!
操作方法:打开微信,点击底部“发现”,使用“扫一扫”即可分享到微信朋友圈或发送给微信好友。
*我要评分:

为了完善报告评分体系,请在看完报告后理性打个分,以便我们以后为您展示更优质的报告。

您也可以对自己点评与评分的报告在“我的云笔记”里进行复盘管理,方便您的研究与思考,培养良好的思维习惯。

当前终端的在线人数: 60928
扫一扫,慧博手机终端下载!

正在加载,请稍候...